Validación empírica de la PPA para Argentina en el periodo 1943-2015

Abstract

Argentina se presenta como un caso donde se cumple la teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo. Los índices de precios de Argentina y Estados Unidos sirven como determinantes de la dinámica del Tipo de Cambio Nominal en el largo plazo. A través de un modelo de corrección de errores en vectores se determina que la principal variable en la relación peso-dólar es el nivel de precios argentinos. Estudiando el periodo 1943-2015 se concluye que durante el 61% del mismo se estuvo con atraso cambiario, terminando en 2015 con un promedio anual del 38%. Con el fin del “cepo cambiario” y su correspondiente devaluación en diciembre de 2015, el atraso cambiario fue de 8,84%. Los shocks sobre el tipo de cambio tienden a desaparecer, aunque el ajuste del desequilibrio es más rápido en términos nominales que reales.